Συζήτηση χρημάτων: πώς appl, bbry, goog και msft έχουν προχωρήσει πάνω από ένα χρόνο

Δυο γίγαντες, μια έκπληξη και ένα ακόμα αγωνιζόμενο BlackBerry

Ενώ σήμερα δεν σηματοδοτεί μια ιδιαίτερα σημαντική ημέρα στο ημερολόγιο όσον αφορά την τεχνολογία κινητής τηλεφωνίας, σκέφτηκα ότι θα ήταν χρήσιμο να βγάλουμε ένα γράφημα ενός έτους για τα αποθέματα που συνθέτουν τα πιο σχετικά ονόματα στα Mobile Nations. Από τη μεγαλύτερη αγοραία αξία στη μικρότερη, αυτά είναι η Apple, η Google, η Microsoft και η BlackBerry.

Εδώ είναι το μονοετές διάγραμμα για τη δέσμη. Πρόκειται για ένα διάγραμμα σύγκρισης, οπότε ο άξονας του χρόνου έχει όλα τα αποθέματα ξεκινώντας από κοινού, όπως τα άλογα από μια πύλη, με αλλαγή 0 τοις εκατό. Μου αρέσει η μορφή επειδή είναι τόσο εύκολο να δεις τι συμβαίνει σε σχετική βάση.

Το πρώτο προφανές πράγμα που πρέπει να σημειωθεί είναι ότι το BlackBerry είναι το μοναδικό απόθεμα που δείχνει πτώση της περιόδου και μπορείτε πραγματικά να δείτε πώς η καναδική εταιρεία άρχισε να παρουσιάζει χαμηλότερη απόδοση μετά τα αδύναμα τριμηνιαία αποτελέσματα από τα τέλη Ιουνίου 2013 και πάλι το Σεπτέμβριο. Σε σύγκριση με τους άλλους τρεις σημαντικούς κατασκευαστές πλατφορμών, η BlackBerry δεν παρουσίασε σταθερότητα και κατέβαλε την τιμή στην αγορά. Θα επιστρέψουμε ξανά στο BlackBerry.

Στο αντίθετο άκρο του φάσματος, η Google παρουσίασε την καλύτερη απόδοση του αποθέματος κατά το τελευταίο έτος, έχοντας αυξηθεί περισσότερο από 40 τοις εκατό. Η Apple και η Microsoft εξακολουθούν να δείχνουν πολύ αξιοπρεπείς βελτιώσεις τιμών κατά το τελευταίο έτος.

Κοιτάξτε το P / E

Αξίζει να σημειωθεί ότι η Google έχει την υψηλότερη αναλογία τιμών προς κέρδη (P / E) της δέσμης. Στην πραγματικότητα το Google εμπορεύεται περίπου 19 φορές τις προβλέψεις των επόμενων ετών, ενώ η Microsoft διαπραγματεύεται 13 φορές και η Apple διαπραγματεύεται 11 φορές την πρόβλεψη των κερδών του επόμενου έτους. Το BlackBerry δεν είναι κερδοφόρο σήμερα, οπότε ο λόγος του P / E δεν έχει σημασία για οποιαδήποτε συζήτηση αυτή τη στιγμή.

Για όσους απλά μάθετε για την ανάλυση αποθεμάτων, ο λόγος P / E είναι ένας γρήγορος τρόπος να εξετάσουμε πόσο μεγάλες είναι οι προσδοκίες για τα μελλοντικά αποτελέσματα μιας εταιρείας. Οι επενδυτές αγοράζουν ένα μερίδιο της Google για 19 φορές περισσότερο από ό, τι περιμένουμε να κάνουν στο κέρδος το επόμενο έτος. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές αναμένουν περισσότερη μελλοντική ανάπτυξη από την Google παρά από την Apple, η οποία είναι το φθηνότερο απόθεμα της δέσμης. Και η Microsoft; Είναι λίγο πιο ακριβό (κοιτάζοντας το P / E) σε σύγκριση με την Apple, αλλά όχι πολύ.

Θεωρώ ότι τα αποτελέσματα ενός έτους είναι βραχυπρόθεσμα. Και βραχυπρόθεσμα, η αγορά είναι μια μηχανή ορμής. Παρατηρήστε πως το απόθεμα με τις υψηλότερες προσδοκίες έχει επίσης την υψηλότερη απόδοση ενός έτους; Η Microsoft έχει τις δεύτερες υψηλότερες προσδοκίες και τη δεύτερη καλύτερη απόδοση, ενώ η Apple έχει τις χαμηλότερες προσδοκίες και τις χειρότερες επιδόσεις από τις τρεις κερδοφόρες εταιρείες του συγκεκριμένου διαγράμματος.

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η Google και η Microsoft, οι δύο μετοχές με τις καλύτερες επιδόσεις στο διάγραμμα, είναι πολύ διαφοροποιημένες πέρα ​​από τα κινητά. Η κύρια δραστηριότητα της Google είναι η διαφήμιση στο διαδίκτυο, ενώ η κύρια δραστηριότητα της Microsoft είναι στα τμήματα υπολογιστών καταναλωτών και επιχειρήσεων.

Λίγα λόγια για κάθε εταιρεία (ή μετοχή) στο γράφημα:

Google

Είναι εντυπωσιακό το γεγονός ότι η Google κατέχει δεσπόζουσα θέση σε πολλές αγορές. Πρώτα ήρθε η αναζήτηση στο διαδίκτυο. Στη συνέχεια, οι διαφημίσεις που συνοδεύουν την αναζήτηση. Στη συνέχεια, υπηρεσίες όπως το Gmail να απορροφούν περισσότερους χρήστες και να παρουσιάζουν πιο σχετικές διαφημίσεις. Στη συνέχεια ήρθε το βίντεο (η απόκτηση του YouTube) και αργότερα έχουμε Android, την πρώτη πλατφόρμα κινητής τηλεφωνίας παγκοσμίως. Δεν πρέπει να αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι επενδυτές διατηρούν μεγάλες προσδοκίες για το μέλλον. Η Google έχει προχωρήσει σε αυτοματοποίηση υλικού και οικιακού εξοπλισμού (έκδοση Chromecast, απόκτηση Nest και έχει εμφανή παιχνίδια σε φορητούς υπολογιστές (Google Glass) και άλλα προϊόντα εκτός αυτοκινητικής οδήγησης.

μήλο

Η Apple έχει γίνει περισσότερο από ένα καθαρό παιχνίδι στο κινητό. Είναι προφανώς δεν είναι ένα καθαρό παιχνίδι, αλλά η επιχείρηση iOS έχει αναπτυχθεί τόσο γρήγορα που κάνει τις επιχειρήσεις Mac μοιάζουν μικροσκοπικά από τη σύγκριση. Η Apple είναι βασιλιάς όμορφων αλλά ακριβότερων προϊόντων που είναι νεκρά εύκολα στη χρήση. Η Apple έχει δημοσιεύσει αποτελέσματα ρεκόρ και ο Tim Cook μας είπε ξεκάθαρα ότι ξεκινούν νέες κατηγορίες προϊόντων φέτος. Ωστόσο, οι επενδυτές έχουν πολύ χαμηλές προσδοκίες για το μέλλον. Τι δίνει; Με απλά λόγια, οι επενδυτές ανησυχούν ότι η Apple δεν θα είναι σε θέση να κρεμάσει το ασφάλιστρο τιμής της στο κομμένο φάρυγγα κόσμο του κινητού. Η Google είναι, κατά τη γνώμη μου, ο μεγαλύτερος λόγος για την ανησυχία του επενδυτή.

Microsoft

Η Microsoft είναι περίεργη. Τους αφήσαμε για νεκρούς το περασμένο έτος στην καταναλωτική αγορά και εξακολουθώ να αισθάνομαι σαν να βρίσκονται υπό τεράστια απειλή από την Apple και την Google. Το μερίδιο αγοράς των Windows κυμαίνεται, ωστόσο η Microsoft συνεχίζει να παρουσιάζει πολύ ισχυρή ανάπτυξη εξαιτίας της κυριαρχίας της στην επιχείρηση. Αυτό, μαζί με την απόκτηση της Nokia και μια μεγάλη ώθηση για να πάει μετά από τις αναδυόμενες αγορές (που νομίζω ότι είναι απολύτως η σωστή στρατηγική), τους δίνει μια ισχυρή ευκαιρία να μείνουν συναφείς στο κινητό.

Μαυρο μουρο

Αυτό μας οδηγεί στη μικρότερη εταιρεία της λίστας, BlackBerry. Πέρυσι, αυτή τη στιγμή ήμουν πολύ αισιόδοξος. Το BlackBerry 10 θα γίνει η Νο3 κινητή πλατφόρμα. Δεν ήμουν πεπεισμένος ότι ένα τεράστιο οικοσύστημα εφαρμογών ήταν σημαντικό και υπάρχει μια λέξη για αυτή τη γνώμη σήμερα. Λανθασμένος. Δυστυχώς, μέσω ενός συνδυασμού φτωχών μάρκετινγκ και ανεπαρκούς πληθυσμού του καταστήματος εφαρμογών τους, το BlackBerry δεν ήταν μια νικηφόρα επιλογή μεταξύ των καταναλωτών και η Microsoft κατέλαβε τη # 3 θέση.

Το πράγμα είναι … πέρυσι σκέφτηκα ότι μπορεί να υπάρχει αρκετό περιθώριο για έναν αριθμό 3 και έναν αριθμό 4 στο χώρο. Αλλά σήμερα δεν είμαι τόσο σίγουρος. Ίσως όλοι οι άνθρωποι που είπαν ότι δεν θα υπάρχουν # 3 είχαν δίκιο. Στην αγορά κινητής τηλεφωνίας πιστεύω ότι οι εφαρμογές είναι τόσο σημαντικές σήμερα όσο η προσβασιμότητα στο διαδίκτυο ήταν στην προηγούμενη γενιά συσκευών. Υπάρχουν τόνοι εξειδικευμένων αγορών και οι πιο δημοφιλείς εφαρμογές σε κάθε εξειδικευμένη αγορά πρέπει να είναι διαθέσιμες για κάθε επιτυχημένη πλατφόρμα. Δεν χρειάζεστε ένα εκατομμύριο εφαρμογές. Είναι πραγματικά πιο δύσκολο. Χρειάζεστε πρακτικά όλες τις κορυφαίες εφαρμογές που έχουν σημασία. Εάν η Microsoft μπορεί να το κάνει να συμβεί, θα πρέπει να κάνουν καλά. Αλλά αν όχι, νομίζω ότι το διάγραμμα του επόμενου έτους θα φανεί πολύ διαφορετικό.

Και το BlackBerry έκανε σαφώς τη σωστή κίνηση αποφασίζοντας να επικεντρωθεί σε μεγάλο βαθμό στην επιχείρηση. Η αγορά φαίνεται να σκέπτεται και αυτή. Απλά δείτε πώς η κατεύθυνση του μετοχικού χάρτη άλλαξε τον Δεκέμβριο. Οι οπαδοί της BlackBerry πρέπει να θυμούνται ότι το BlackBerry είναι λιγότερο από μια εταιρεία αξίας 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων (αξία αγοράς) σήμερα, σε σύγκριση με πάνω από 300 δισεκατομμύρια δολάρια για τον μικρότερο από τους άλλους τρεις ανταγωνιστές. Η νίκη στην αγορά των συσκευών δεν είναι απολύτως απαραίτητη για το BlackBerry να είναι ένας σταθερός καλλιτέχνης προχωρώντας μπροστά. Ωστόσο, η διατήρηση της σχέσης με την επιχείρηση είναι σημαντική.

Και υπάρχει πάντα BBM. Είναι ξεκάθαρα μία από τις καλύτερες εφαρμογές διαμοιραζόμενης πλατφόρμας IM εκεί έξω, και εκτός από το να είναι ένας εταιρικός παίκτης, η BlackBerry θα πρέπει να έχει την ευκαιρία να είναι εταιρεία εφαρμογών επικοινωνιών. Υπάρχουν πολλά χρήματα που πρέπει να γίνουν για την εκτροπή SMS κατά την επόμενη δεκαετία. Απλά κοιτάξτε την εξαγορά του WhatsApp από το Facebook ύψους 19 δισεκατομμυρίων δολαρίων ως απόδειξη του τι πιστεύουν τα μεγάλα αγόρια.

Προσωπικά, κατέχω όλες αυτές τις μετοχές εκτός από τη Microsoft. Είμαι πιο αισιόδοξος για την Google και την Apple και νομίζω ότι έχει νόημα να κατέχουν και οι δύο μετοχές τους παίκτες # 1 και Νο. 2 στον τομέα της κινητής τηλεφωνίας. Εξακολουθώ να κατέχω το BlackBerry με βάση την πιθανότητα ανατροπής υπό την ηγεσία του John Chen και νομίζω ότι υπάρχει μια αυξημένη πιθανότητα να πωλήσει τελικά στη Microsoft μετά τον καθορισμό της επιχείρησης. Μετά από όλα, η Microsoft είναι ο γίγαντας της επιχείρησης.