Κατά την απόκτηση directv

Η AT & T ανακοίνωσε ότι πρόκειται να αγοράσει το DirecTV. Ομιλημένος για εβδομάδες, η συμφωνία θα δώσει πρόσβαση AT & T σε 20 εκατομμύρια πελάτες της DirecTV και, θεωρητικά, θα τους καταστήσει πιο ανταγωνιστικούς με τη Comcast, η οποία βρίσκεται στη μέση της συγχώνευσης με την Time Warner Cable. Αυτό που είναι ιδιαίτερα ενδιαφέρον είναι ότι η AT & T θεωρεί σαφώς ότι η συμφωνία αυτή τροφοδοτεί περισσότερο από την παραδοσιακή τηλεοπτική υπηρεσία:

Η κορυφαία μάρκα συνδρομητικής τηλεόρασης με τις καλύτερες σχέσεις περιεχομένου που είναι έτοιμες να παραδώσουν βίντεο σε πολλές οθόνες - κινητά, τηλεοράσεις, φορητούς υπολογιστές και πολλά άλλα - για να ικανοποιήσουν τις μελλοντικές προτιμήσεις προβολής και προγραμματισμού των καταναλωτών

Η συμφωνία "συνεπάγεται συνολική αξία ιδίων κεφαλαίων ύψους 48, 5 δισ. Δολαρίων και συνολική αξία συναλλαγής 67, 1 δισ. Δολαρίων", γεγονός που αποτελεί τεράστιο κομμάτι αλλαγής. Η AT & T και η DirecTV συνεργάζονται ήδη, έτσι ο γάμος είναι απλώς το επόμενο βήμα τους. Οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει ακόμα να εγκρίνουν, βέβαια, αλλά το ζήτημα για τώρα είναι - το θέλετε; Μία ενοποιημένη AT & T / DirecTV θα σας δώσει καλύτερη εξυπηρέτηση ή λιγότερο ανταγωνισμό;

Πηγή: AT & T

AT & T να αποκτήσει DIRECTV

DALLAS, TEXAS και EL SEGUNDO, CALIF. Η AT & T ανακοίνωσε σήμερα ότι έχει συνάψει μια οριστική συμφωνία, βάσει της οποίας η AT & T θα αποκτήσει το DIRECTV σε συναλλαγή μετοχών και μετρητών για $ 95 ανά μετοχή, βάσει των στοιχείων της AT & T της AT & T (NYSE: T) και της DIRECTV Τιμή κλεισίματος την Παρασκευή. Η συμφωνία εγκρίθηκε ομόφωνα από τα Διοικητικά Συμβούλια των δύο εταιρειών.

Η συναλλαγή συνδυάζει συμπληρωματικά πλεονεκτήματα για να δημιουργήσει έναν μοναδικό νέο ανταγωνιστή με πρωτοφανείς δυνατότητες στις υπηρεσίες κινητικότητας, βίντεο και ευρυζωνικών υπηρεσιών.

Το DIRECTV είναι ο κορυφαίος πάροχος τηλεοπτικών προγραμμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες και τη Λατινική Αμερική, με μια υψηλής ποιότητας πελατειακή βάση, την καλύτερη επιλογή προγραμματισμού, την καλύτερη τεχνολογία για την προβολή βίντεο υψηλής ποιότητας σε οποιαδήποτε συσκευή και την καλύτερη ικανοποίηση του πελάτη μεταξύ των μεγάλων Παροχείς καλωδιακής και δορυφορικής τηλεόρασης στις ΗΠΑ Η AT & T διαθέτει ένα βέλτιστο σε εθνικό επίπεδο κινητό δίκτυο και ένα ευρυζωνικό δίκτυο υψηλής ταχύτητας που θα καλύψει 70 εκατομμύρια τοποθεσίες πελατών με την ευρυζωνική επέκταση που ενεργοποιείται από αυτή τη συναλλαγή.

Η συνδυασμένη εταιρεία θα είναι ηγέτης διανομής περιεχομένου σε πλατφόρμες για κινητά, βίντεο και ευρυζωνικές συνδέσεις. Αυτή η κλίμακα διανομής θα τοποθετήσει την εταιρεία ώστε να ανταποκρίνεται καλύτερα στις μελλοντικές προτιμήσεις προβολής και προγραμματισμού των καταναλωτών, είτε οι παραδοσιακές υπηρεσίες συνδρομητικής τηλεόρασης, οι υπηρεσίες βίντεο κατά παραγγελία, όπως το Netflix ή το Hulu, ρέουν μέσω ευρυζωνικής σύνδεσης (κινητό ή σταθερό) ή συνδυασμός προτιμήσεων προβολής οθόνη.

Η συναλλαγή επιτρέπει στη συνδυασμένη εταιρεία να προσφέρει πακέτα καταναλωτών που περιλαμβάνουν υπηρεσίες βίντεο, ευρυζωνικές υπηρεσίες υψηλής ταχύτητας και κινητές υπηρεσίες χρησιμοποιώντας όλα τα κανάλια πωλήσεών της - τα 2.300 καταστήματα λιανικής πώλησης και χιλιάδες εξουσιοδοτημένους αντιπροσώπους και αντιπροσώπους και των δύο εταιρειών σε εθνικό επίπεδο.

"Αυτή είναι μια μοναδική ευκαιρία που θα επαναπροσδιορίσει τη βιομηχανία οπτικοακουστικών μέσων και θα δημιουργήσει μια εταιρεία ικανή να προσφέρει νέες δέσμες και να προσφέρει περιεχόμενο στους καταναλωτές σε πολλαπλές οθόνες - κινητές συσκευές, τηλεοράσεις, φορητούς υπολογιστές, αυτοκίνητα και ακόμη και αεροπλάνα. άμεση και μακροπρόθεσμη αξία για τους μετόχους μας ", δήλωσε ο Randall Stephenson, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της AT & T. "Το DIRECTV είναι η καλύτερη επιλογή για εμάς, διότι έχουν την κορυφαία μάρκα στην συνδρομητική τηλεόραση, τις καλύτερες σχέσεις περιεχομένου και μια ταχέως αναπτυσσόμενη επιχείρηση της Λατινικής Αμερικής. Η DIRECTV είναι μια τέλεια εφαρμογή στην AT & T και μαζί θα μπορέσουμε να ενισχύσουμε την καινοτομία και παρέχουν στους πελάτες νέες ανταγωνιστικές επιλογές για αυτό που θέλουν σε κινητές, βιντεοσυσκευές και ευρυζωνικές υπηρεσίες Ανυπομονούμε να καλωσορίσουμε τους ταλαντούχους ανθρώπους της DIRECTV στην οικογένεια της AT & T ».

"Αυτός ο συναρπαστικός και συμπληρωματικός συνδυασμός θα αποφέρει σημαντικά οφέλη σε όλους τους καταναλωτές, τους μετόχους και τους υπαλλήλους της DIRECTV", δήλωσε ο Mike White, πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της DIRECTV. "Οι Αμερικανοί καταναλωτές θα έχουν πρόσβαση σε ένα πιο ανταγωνιστικό πακέτο · οι μέτοχοι θα επωφεληθούν από την ενισχυμένη αξία της συνδυασμένης εταιρείας και οι εργαζόμενοι θα έχουν το πλεονέκτημα ότι αποτελούν μέρος μιας ισχυρότερης, πιο ανταγωνιστικής εταιρείας, σε θέση να ανταποκριθούν στο εξελισσόμενο βίντεο και την ευρυζωνικότητα ανάγκες της αγοράς του 21ου αιώνα."

Το DIRECTV έχει πρωταρχικό περιεχόμενο, ιδιαίτερα ζωντανό αθλητικό προγραμματισμό. Έχει τα αποκλειστικά δικαιώματα τηλεοπτικής συνδρομής στο NFL Sunday Ticket που παρέχει κάθε παιχνίδι εκτός αγοράς κάθε Κυριακή το απόγευμα σε τηλεόραση, φορητούς υπολογιστές και κινητές συσκευές. Η νέα AT & T θα είναι σε καλύτερη θέση για να αναπτύξει μοναδικές προσφορές περιεχομένου για τους καταναλωτές μέσω, μεταξύ άλλων πρωτοβουλιών, της joint venture της AT & T με τον όμιλο The Chernin. Σήμερα, η ιδιοκτησία του περιεχομένου της DIRECTV περιλαμβάνει δίκτυα ROOT SPORTS και μερίδια μειοψηφίας στο Δίκτυο παιχνιδιών, το δίκτυο MLB, το δίκτυο NHL και το κανάλι Sundance.

Το DIRECTV θα συνεχίσει να εδρεύει στο El Segundo, Καλιφόρνια, μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας.

Οφέλη και δεσμεύσεις πελατών, κατά το κλείσιμο

Μαζί, οι εταιρείες θα είναι μια ισχυρότερη ανταγωνιστική εναλλακτική λύση για το καλώδιο για τους καταναλωτές που επιθυμούν μια καλύτερη δέσμη υψηλής ποιότητας ευρυζωνικών, βίντεο και κινητών υπηρεσιών, καθώς και μια καλύτερη εμπειρία πελατών και ενισχυμένη καινοτομία. Οι καταναλωτές θα επωφεληθούν επίσης από την πρόσθετη κλίμακα των συνδυασμένων εταιρειών όσον αφορά τη διανομή του περιεχομένου βίντεο μέσω των δικτύων κινητής τηλεφωνίας, βίντεο και ευρυζωνικών συνδέσεων. Η συνδυασμένη εταιρεία θα συνεχίσει να παρέχει υπηρεσίες παγκόσμιας κλάσης και την καλύτερη εμπειρία βίντεο και ψυχαγωγίας για την οποία είναι γνωστή η DIRECTV.

Με τα οφέλη της συναλλαγής, η AT & T είναι σε θέση να δεσμευτεί να κάνει τα εξής, όταν κλείσει η συμφωνία:

• 15 εκατομμύρια τοποθεσίες πελατών αποκτούν πιο υψηλού επιπέδου ευρυζωνικό ανταγωνισμό. Η AT & T θα χρησιμοποιήσει τις συνεργίες συγχώνευσης για να επεκτείνει τα σχέδιά της για την κατασκευή και την ενίσχυση ευρυζωνικών υπηρεσιών υψηλής ταχύτητας σε 15 εκατομμύρια τοποθεσίες πελατών, κυρίως σε αγροτικές περιοχές όπου η AT & T σήμερα δεν παρέχει ευρυζωνικές υπηρεσίες υψηλής ταχύτητας, χρησιμοποιώντας ένα συνδυασμό τεχνολογιών, εγκαταστάσεις και σταθερές δυνατότητες ασύρματου τοπικού βρόχου. Αυτή η νέα δέσμευση, η οποία θα ολοκληρωθεί εντός τεσσάρων ετών μετά το κλείσιμο, βρίσκεται στην κορυφή των προνομιούχων σχεδίων VIP Broadband Project VIP της AT & T. Οι πελάτες θα έχουν τη δυνατότητα να αγοράσουν ευρυζωνικές υπηρεσίες ανεξάρτητα ή ως μέρος μιας δέσμης με άλλες υπηρεσίες AT & T.

• Stand-Alone Broadband. Για τους πελάτες που επιθυμούν μόνο μια ευρυζωνική υπηρεσία και μπορούν να επιλέξουν να καταναλώσουν βίντεο μέσω μιας υπηρεσίας όπως η Netflix ή η Hulu, η συνδυασμένη εταιρεία θα προσφέρει αυτόνομες ευρυζωνικές υπηρεσίες με ταχύτητα τουλάχιστον 6 Mbps (όπου εφικτή) σε περιοχές όπου η AT & T προσφέρει σήμερα ευρυζωνική υπηρεσία IP σε εγγυημένες τιμές για τρία χρόνια μετά το κλείσιμο.

• Nationwide Τιμολόγηση Πακέτων σε DIRECTV. Η υπηρεσία τηλεοράσεων της DIRECTV θα συνεχίσει να είναι διαθέσιμη σε αυτόνομη βάση σε τιμές πακέτων σε εθνικό επίπεδο, οι οποίες θα είναι οι ίδιες για όλους τους πελάτες, ανεξάρτητα από τον τόπο διαμονής τους, τουλάχιστον για τρία χρόνια μετά το κλείσιμο. Δέσμευση Καθαρής Ουδετερότητας. Συνεχιζόμενη δέσμευση για τρία χρόνια μετά το κλείσιμο των ανοικτών προστα- σιών του Διαδικτύου της FCC που δημιουργήθηκαν το 2010, ανεξάρτητα από το εάν η FCC επαναφέρει τέτοιες προστασίες για άλλους συμμετέχοντες στη βιομηχανία μετά την εκδίκαση αυτών των κανόνων από το Court of Appeal Circuit DC.

• Δημοπρασία φάσματος. Η AT & T σκοπεύει να υποβάλει προσφορά τουλάχιστον 9 δισ. Δολαρίων σε σχέση με τη δημοπρασία κινήτρων για το 2015, υπό τον όρο ότι θα υπάρχει διαθέσιμο επαρκές φάσμα στη δημοπρασία για να παρέχει η AT & T τη δυνατότητα να συμμετέχει ουσιαστικά στις προγραμματισμένες δημοπρασίες φάσματος της FCC αργότερα φέτος και το 2015. ένα βιώσιμο μονοπάτι τουλάχιστον σε ένα εθνικό αποτύπωμα φάσματος 2x10 MHz.

Λατινική Αμερική

Η εταιρεία της Λατινικής Αμερικής της DIRECTV είναι ο κορυφαίος πάροχος συνδρομητικής τηλεόρασης στην περιοχή και έχει περισσότερους από 18 εκατομμύρια συνδρομητές, συμπεριλαμβανομένων όλων των πελατών του Sky Mexico. Η ευρεία εμβέλεια της δορυφορικής πλατφόρμας της DIRECTV παραμένει πλεονεκτική σε σύγκριση με το καλωδιακό και telco στη Λατινική Αμερική. Η Λατινική Αμερική διαθέτει μια αγορά χαμηλής τηλεόρασης (περίπου το 40% των νοικοκυριών συνδρομών σε συνδρομητική τηλεόραση) και μια αυξανόμενη μεσαία τάξη και είναι ο ταχύτερα αναπτυσσόμενος τομέας πελατών της DIRECTV.

Συνοπτικοί Όροι της Συναλλαγής

Οι μέτοχοι της DIRECTV θα λάβουν 95, 00 δολάρια ανά μετοχή υπό τους όρους της συγχώνευσης, αποτελούμενοι από 28, 50 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά και 66, 50 δολάρια ανά μετοχή στο μετοχικό κεφάλαιο της AT & T. Η μετοχή της DIRECTV θα λάβει 1.905 μετοχές AT & T εάν η τιμή της μετοχής της AT & T είναι κάτω από 34, 90 δολάρια στο κλείσιμο και 1, 724 μετοχές της AT & T εάν η τιμή της μετοχής της AT & T είναι πάνω από $ 38, 58 στο κλείσιμο. Εάν η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου AT & T στο κλείσιμο κυμανθεί μεταξύ $ 34.90 και $ 38.58, οι μέτοχοι της DIRECTV θα λάβουν αριθμό μετοχών μεταξύ 1.724 και 1.905, που θα ισούται με $ 66.50 σε αξία.

Αυτή η τιμή αγοράς συνεπάγεται συνολική αξία μετοχών 48, 5 δισ. Δολαρίων και συνολική αξία συναλλαγής 67, 1 δισ. Δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου του καθαρού χρέους της DIRECTV. Αυτή η συναλλαγή συνεπάγεται μια προσαρμοσμένη επιχειρηματική αξία πολλαπλάσια του EBITDA που υπολογίζεται βάσει του DIRECTV για το 2014 κατά 7.7 φορές. Μετά την πώληση, οι μέτοχοι της DIRECTV θα κατέχουν μεταξύ 14, 5% και 15, 8% των μετοχών της AT & T σε πλήρως αραιωμένη βάση, με βάση τον αριθμό των μετοχών της AT & T που εκκρεμούν σήμερα.

Η AT & T σκοπεύει να χρηματοδοτήσει το τμήμα της συναλλαγής σε μετρητά μέσω συνδυασμού μετρητών, πώλησης μη βασικών περιουσιακών στοιχείων, δεσμευμένων χρηματοδοτικών διευκολύνσεων και ευκαιριακών συναλλαγών στην αγορά χρεών.

Για να διευκολύνει τη διαδικασία έγκρισης κανονιστικών ρυθμίσεων στη Λατινική Αμερική, η AT & T προτίθεται να εκχωρήσει το ενδιαφέρον της για την América Móvil. Αυτό περιλαμβάνει 73 εκατομμύρια μετοχές L που έχουν εισαχθεί στο χρηματιστήριο και όλες οι μετοχές της ΑΑ. Οι εντολοδόχοι της AT & T προς το διοικητικό συμβούλιο της América Móvil θα υποβάλουν αμέσως τις παραιτήσεις τους για να αποφύγουν ακόμη και την εμφάνιση οποιασδήποτε σύγκρουσης.

Η συναλλαγή δημιουργεί την Άμεση και τη Μακροπρόθεσμη Αξία Μετόχου

Η AT & T αναμένει ότι η διαπραγμάτευση θα αυξηθεί με βάση την ελεύθερη ταμειακή ροή ανά μετοχή και θα προσαρμοσθεί η βάση EPS εντός των πρώτων 12 μηνών μετά το κλείσιμο.

Ο συνδυασμός παρέχει σημαντικές ευκαιρίες για λειτουργική αποτελεσματικότητα. Η AT & T αναμένει ότι οι συνέργειες κόστους θα ξεπεράσουν τα 1, 6 δισ. Δολ. Σε ετήσια βάση, μέχρι το τρίτο έτος μετά το κλείσιμο. Οι αναμενόμενες συνέργειες οφείλονται κυρίως στην αύξηση της κλίμακας του βίντεο.

Μαζί με τις σημερινές ισχυρές ταμειακές ροές της DIRECTV, η συναλλαγή αυτή αναμένεται να στηρίξει τις μελλοντικές επενδύσεις σε ευκαιρίες ανάπτυξης και αποδόσεις μετόχων.

Ο συνδυασμός διαφοροποιεί το μείγμα εσόδων της AT & T και παρέχει πολλές ευκαιρίες ανάπτυξης, καθώς αυξάνει δραματικά τα έσοδα από βίντεο, επιταχύνει την ανάπτυξη ευρυζωνικών υπηρεσιών και επεκτείνει σημαντικά τα έσοδα εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών. Δεδομένης της διάρθρωσης αυτής της συναλλαγής, η οποία συμπεριλαμβάνει το χρηματιστήριο AT & T ως μέρος της συμφωνίας και τη δημιουργία εσόδων από μη βασικά περιουσιακά στοιχεία, η AT & T αναμένει να συνεχίσει να διατηρεί τον ισχυρότερο ισολογισμό της βιομηχανίας μετά τη λήξη της συναλλαγής.

Η καθοδήγηση της AT & T για το 2014 για την εταιρεία παραμένει σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη. Ωστόσο, η πρόθεση της εταιρείας είναι να εκποιήσει το ενδιαφέρον της για την América Móvil, γεγονός που θα έχει ως αποτέλεσμα μείωση της EPS κατά περίπου 0, 05 δολάρια, καθώς η επένδυση América Móvil δεν θα λογιστικοποιείται πλέον με τη μέθοδο της καθαρής θέσης. Η αναπροσαρμοσμένη αύξηση του ΑΕΠ για το 2014 αναμένεται τώρα να εισέλθει στο χαμηλό τέλος της καθοδήγησης μεσαίας μονάδας της εταιρείας.

Η συγχώνευση υπόκειται στην έγκριση των μετόχων της DIRECTV και στην επανεξέταση από την Ομοσπονδιακή Επιτροπή Επικοινωνιών των ΗΠΑ, το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ, μερικά αμερικανικά κράτη και ορισμένες χώρες της Λατινικής Αμερικής. Η συναλλαγή αναμένεται να κλείσει εντός περίπου 12 μηνών.

Τηλεδιάσκεψη / Webcast

Τη Δευτέρα 19 Μαΐου 2014, στις 8:30 π.μ. ET, η AT & T και η DIRECTV θα φιλοξενήσουν μια παρουσίαση webcast για να συζητήσουν τη συναλλαγή. Οι σύνδεσμοι με το διαδίκτυο και τα συνοδευτικά έγγραφα θα είναι διαθέσιμα στις ιστοσελίδες της AT & T και της DIRECTV για τους επενδυτές.

Μπορούμε να κερδίσουμε προμήθεια για αγορές χρησιμοποιώντας τους συνδέσμους μας. Μάθε περισσότερα.